Financieel kader

Strategie, kapitaalstructuur, rating en obligaties

Het financiële kader van PostNL is gebaseerd op:

  • verbetering van de bedrijfsresultaten via prestatie-indicatoren op basis van waarde;
  • strikt kasstroombeheer;
  • een efficiënte en sterke kapitaalstructuur met een investment grade kredietbeoordeling van BBB+ / Baa1 op lange termijn.

De financiële strategie moet voldoende financiële flexibiliteit bieden. Die is nodig om strategische groei en de reorganisatie van het Nederlandse postbedrijf te ondersteunen.

Deze pijlers van de financiële strategie van PostNL houden rechtsreeks verband met:

  • financieel risicomanagement en risicoverzekering,
  • op elkaar afgestemde financierings- en juridische structuren,
  • efficiënt management van werkkapitaal en
  • effectief risicobeheer, interne controlesystemen en naleving van regelgeving.

Kapitaalstructuur en kredietbeoordeling

Het kapitaalmanagement stuurt op de volgende onderdelen van de huidige kapitaalstructuur:

  • nastreven van een investment grade kredietbeoordeling van BBB+ / Baa1;
  • constante beschikbaarheid van € 400 - € 500 miljoen aan niet-opgenomen krediet van onze € 570 miljoen gecommitteerde faciliteit;
  • gestructureerde financiering door een combinatie van openbare en bancaire leningen, met een gewogen risicomix van vaste en variabele rente;
  • cash pooling-systemen om optimaal te voorzien in de kasbehoeften van de PostNL Groep, via de facilitering van gecentraliseerde financiering en concentratie van overtollige kasmiddelen op groepsniveau;
  • fiscaal geoptimaliseerde interne en externe financiering gericht op optimalisering van de kapitaalkosten voor de PostNL Groep binnen duurzame grenzen op lange termijn.

Kredietstatus PostNL

Standard & Poor'sMoody's
Lange termijnBBB-Baa3
Vooruitzichtenstablestable
Korte termijnA-3--
Laatste update29 april 20146 juni 2014

PostNL beheerst zijn credit ratings op basis van de kasstroom/schuld- en de schuld/EBITDA-verhouding.

Voor het terugwinnen van de beoogde BBB+ / Baa1 credit rating is verdere vermindering van de nettoschuld een belangrijke factor. Het overgebleven 14,8% belang in TNT Express willen wij op middellange termijn verkopen en de opbrengst daarvan is een van de bronnen om deze reductie te financieren. PostNL verwacht zijn financiële ratio’s in 2016 op een niveau van BBB+ / Baa1 te hebben.

Obligaties

2015 Eurobond 3.875%
UitgeverTNT N.V.
Omvang400 miljoen
Uitstaand349 miljoen
ValutaEUR
Coupon3.875%
Looptijdtot 1 juni 2015
Prospectus
2017 Eurobond 5.375%
UitgeverTNT N.V.
Omvang650 miljoen
Uitstaand508 miljoen
ValutaEUR
Coupon5.375%
Looptijdtot 14 november 2017
Prospectus
2018 Eurobond 7.50%
UitgeverTNT N.V.
Omvang450 miljoen
Uitstaand314 miljoen
ValutaGBP
Coupon7.5%
Looptijdtot 14 augustus 2018
Prospectus